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    期貨日報:大華銀行的“中國生意經”:沐金融開放春風 躍在華發展潮頭

    記者   董依菲

    剛剛被中國金融期貨交易所聘為市場發展咨詢委員的大華銀行(中國)有限公司(下稱大華銀行(中國))行長兼首席執行官符懋贊在接受期貨日報記者采訪時表示,大華銀行(中國)將充分利用集團在東盟獨一無二的業務網絡優勢和以互聯互通為目的的跨境金融創新能力,全面支持中國金融市場的發展與國際化,特別是促進中國商品、金融期貨及衍生品市場的繁榮發展,支持中國債券以及本外幣匯率市場的健康成長,推動人民幣在國際市場的應用,為中國和RCEP其他成員的互聯互通貢獻力量。


    深耕中國市場多年 逐步發展各類業務


    作為亞洲主要銀行之一,大華銀行總部位于新加坡,擁有成熟的全球衍生品業務體系與跨境服務經驗。伴隨著中國市場的開放,大華銀行率先走進中國,在華設立了全資子公司。大華銀行作為第一批在中國法人化的外資銀行,為我國境內企業“走出去”和外資企業“引進來”提供跨境金融服務。近年來中國期貨市場國際化進程不斷加速,也為大華銀行期貨及相關衍生品業務提供了全新的發展機遇。


    截至目前,大華銀行在中國的發展已經有30多年的歷史,最早可以追溯到1984年,大華銀行在北京開設了第一家辦事處,以支持新加坡企業開拓剛剛開放的中國市場。2007年,隨著中國銀監會推動在華外資銀行“法人化”,大華銀行(中國)注冊成立,大華銀行成為較早一批在中國設立法人銀行的外資銀行之一。


    縱觀大華銀行在華業務的發展,2008年,大華銀行(中國)獲得人民幣零售業務牌照,2011年獲得上海黃金交易所的在華黃金交易會員資格。2012年7月,大華銀行(中國)獲得合格境內機構投資者(QDII)資格,12月又獲得銀行間黃金詢價資格,成為首批獲得此項資格的四家外資銀行之一。2013年,大華銀行(中國)成為第一批在中國獲得本地基金代銷執照的外資銀行之一。2014年,大華銀行(中國)設立上海自貿試驗區支行,并成為首批獲得銀行間外匯市場人民幣對新元直接做市商資格及銀行間黃金詢價交易嘗試做市商資質的外資銀行。2015年,大華銀行(中國)獲得黃金進出口的行政許可。2018年,大華銀行(中國)獲批成為首批人民幣對泰銖直接交易做市商,并成功發行了其三年期的金融債。這是銀行間市場首單由東南亞銀行發行的境內“債券通”金融債。2019年,大華銀行(中國)成為上海期貨交易所第三家外資銀行非期貨公司會員,并成為上海黃金交易所“上海銀”的集中定價會員,這進一步擴展了大華銀行在中國的業務。


    依托黃金期現市場 服務企業避險需求


    據大華銀行(中國)副行長楊瑞琪介紹,多年來大華銀行(中國)一直致力于發展貴金屬業務,在國內相關交易所獲得了多項業務資質,包括上海黃金交易所黃金、白銀交易會員和銀行間黃金詢價市場嘗試做市商,并具備倫敦黃金、白銀場外交易以及代客交易資質,是國內貴金屬及商品業務資質最為齊全的外資銀行之一。


    2019年,大華銀行(中國)成為上海期貨交易所第三家外資銀行非期貨公司會員,可以直接參與上海期貨交易所貴金屬期貨市場,通過上海期貨交易所安全可靠、高效透明的交易結算平臺進行交易,進而為企業提供更好的報價和創新產品,并進一步滿足企業更廣泛的參與需求。


    目前,大華銀行(中國)是參與上海期貨交易所黃金期貨交易較為活躍的銀行之一,也是上海黃金交易所貴金屬交易量領先的外資銀行。依托兩大交易所平臺,大華銀行(中國)推出了諸多貼近中國市場的貴金屬交易及融資方案,包括黃金的掉期、期權和掛鉤結構性存款,以及提供具有行業價格競爭力的黃金租賃融資方案,幫助客戶有效管控市場風險。

     

    在接受記者采訪時楊瑞琪表示,上海期貨交易所的黃金期貨市場流動性好,合約期限較長,尤其是黃金期貨合約推出“一日交割”舉措后,不僅大幅縮短了交割時間,而且貨物和資金的周轉效率也得到了有效提升,各種手續便利性方面也有所進步,有效提高了市場運行效率和交割全流程速度,這有助于銀行進一步參與黃金期貨交易,特別是在提供連續合約報價方面更具信心。


    他認為,黃金期貨交割“五改一”舉措,對大華銀行(中國)的貴金屬業務帶來了實質性的支持,尤其是在服務實體企業方面。對于上游的黃金生產企業來說,該舉措可以加速黃金庫存產品流轉和銷售資金的回籠,降低企業經營費用和資金成本,降低其在交割過程中承擔的黃金價格波動風險;對于下游的黃金加工企業而言,該舉措也可以幫助他們及時獲取標準金錠用于生產加工,提升了企業運營效率。


    2020年9月,大華銀行(中國)依托上海期貨交易所平臺,助力國內某頭部黃金礦山集團的黃金珠寶公司和陜西省某大型黃金企業成功完成了首筆黃金期貨“一日交割”業務,檢驗了上海期貨交易所統籌優化貴金屬品種交割機制的舉措。在實踐過程中,大華銀行(中國)不僅通過套期保值幫助礦業企業鎖定價格、規避市場風險,還利用交割新規大幅提升了貨物和資金的周轉效率,高效滿足企業的用金需求。


    2014年9月18日,上海黃金交易所正式推出黃金國際板,簡稱“上海金”,這是上海自貿區開通的首個面向國際交易平臺的黃金國際板交易,允許境外投資者投資我國境內黃金市場。楊瑞琪表示,自“上海金”推出以來,憑借其基準價公允的定價方式、便捷的參與渠道以及更為透明和權威的價格,被市場廣為接受。據介紹,目前大華銀行(中國)已推出基于“上海金”的黃金無本金交割遠期(NDF),正計劃推出基于“上海金”結算的黃金期權產品。在他看來,以“上海金”作為定價基準,可以有效避免額外的匯兌損失和外匯保值成本,受到企業的普遍認可。


    2019年,大華銀行(中國)積極配合上海黃金交易所“黃金之路”項目,依托上海黃金交易所國際板,推出首個“黃金租賃+珠寶加工”業務,推動國內黃金加工制造企業與“一帶一路”沿線國家黃金珠寶商進行產業對接。“在首筆‘黃金租借+珠寶加工’業務中,我行協助泰國某大型黃金珠寶加工銷售商通過上海黃金交易所國際板平臺開展租借套保業務,并將租借黃金委托某國際知名黃金首飾加工與銷售企業進行加工,成品出口至泰國,完成了600萬元黃金首飾的進口、加工、出口全流程業務。”他告訴記者。


    楊瑞琪表示,近年來在中國企業國際化布局、“走出去”發展的大背景下,大華銀行(中國)一直堅持為貴金屬產業鏈企業提供避險服務,對沖市場風險。據他回憶,2019年,大華銀行(中國)收到國內某頭部黃金礦山集團的相關需求,為其下屬的澳大利亞子公司產出的黃金提供套期保值服務。大華銀行(中國)第一時間快速響應,并聯動集團和大華銀行悉尼分行,境內外各部門開展密切的跨境合作,細致梳理了相關法律法規,深入分析市場和行業動向,完成了盡職調查及授信審批,并于2020年2月在全球經濟風險增加、以澳元計價的黃金價格飚升至創紀錄高點的背景下,成功在客戶預定目標價位完成了以澳幣計價的實物黃金遠期交易。這項遠期交易分散了黃金市場的波動風險,有效地幫助該企業鎖定了中長期收益。


    2020年新冠疫情期間,在外部多種不確定性和疫情的持續沖擊下,金融市場出現了大幅波動,也給黃金產業鏈企業帶來巨大壓力。大華銀行(中國)應國內某頭部黃金礦山企業的要求,基于雙方共識,為其所屬境外礦山增加額度并延長交易期限,幫助其管理中長期風險并實現收益。在拓展遠期合約的基礎上,雙方于2020年5月8日正式簽署合作備忘錄,在多個金融領域開展業務合作。根據該備忘錄,該企業及其下屬公司將獲得由大華銀行提供的貿易融資、黃金租賃、大宗商品交易、外匯交易、黃金期貨實物交割等一攬子金融服務解決方案。大華銀行也將幫助該企業管理國際市場波動帶來的風險,并尋求區域內的潛在市場機會。


    他表示,隨著黃金產業鏈客戶越來越重視市場風險管控,大華銀行(中國)將繼續根據不同客戶的個性化需求,定制商品組合套保方案,加大產品創新力度,更好地服務貴金屬相關企業套保對沖需求,同時為國內貴金屬相關合約提供更多的流動性。


    緊跟對外開放步伐 拓展大宗商品業務


    伴隨經濟全球化和資本市場改革的推進,我國資本市場已進入全面開放的新格局。目前,證券、基金、期貨公司的外資股比限制全面放開,外資全資控股證券、基金、期貨公司順利落地,全面取消QFII、RQFII投資額度限制,推動中國資本市場更高層次、更廣范圍、更多方式開放。


    與此同時,期貨市場國際化進程也在穩步推進,在各項開放舉措下,境內外客戶的參與熱情明顯提升。楊瑞琪表示,大華銀行中國境內相關衍生品業務的發展,與中國市場開放進程密切相關。隨著中國期貨市場對外開放步伐的加快,三大商品期貨交易所持續拓展國際化發展路徑,大華銀行集團十分支持各大交易所的國際化發展。


    楊瑞琪表示,在申請成為上海期貨交易所會員單位后,大華銀行(中國)也在積極探索各項商品的業務機會,為相關產業鏈客戶提供服務。


    2020年11月19日,國際銅期貨在上海國際能源交易中心正式掛牌交易,以“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的模式,全面引入境外投資者參與,填補了銅產業鏈國際貿易人民幣計價套保工具的空白,這也是中國境內期貨市場首次以“雙合約”模式實現國際化的期貨品種。2021年3月22日,國際銅期貨首個合約BC2103順利完成交割。新加坡貿工部GTP(全球貿易計劃)成員企業、大華銀行的長期客戶——濼亨集團以賣方企業身份參與了此次交割。在交割過程中,濼亨集團負責將實物銅運輸至Henry Bath(亨睿保)在中國的倉庫,大華銀行則負責為該客戶提供離岸美元融資方案,為其參與上海國際銅期貨提供流動性支持。


    在他看來,中國正逐步成為有色金屬的國際定價中心,市場影響力也在日益增加。“以人民幣計價的國際銅期貨的推出,使我行客戶能更有效地通過這一工具規避價格和貨幣風險,將流動資金使用效能最大化。此舉也更好地完善了已被廣泛認可的上海期貨交易所期貨合約的報價體系,為更多的外資企業參與中國銅期貨交易提供了機會。”


    與此同時,大華銀行(中國)一直關注上期標準倉單交易平臺的發展,通過與交易所多次現場溝通,完成了內部業務流程的梳理和業務系統的準備。據介紹,大華銀行(中國)2020年推出了白銀倉單融資方案,在疫情期間幫助企業有效降低了融資成本,獲得上期標準倉單交易平臺優秀交易商稱號。


    2020年7月7日,大華銀行(中國)通過上期標準倉單交易平臺從某礦山企業買入白銀標準倉單,同時雙方約定于2020年7月21日進行回購,即大華銀行(中國)將之前購入的白銀標準倉單在當日反售給企業。通過即期和遠期兩筆交易,大華銀行(中國)與該企業順利完成了這筆白銀標準倉單回購業務。這次白銀倉單回購交易解決了實體企業客戶庫存高企的經營痛點,在疫情期間幫助企業有效盤活了實物庫存,同時使企業融資成本降低了20%—30%。


    在楊瑞琪看來,跨國銀行為大宗商品業務板塊提供的重要支持,主要包括融資、套期保值與包銷部分大宗商品的服務。


    一方面,基于一些長期投資的大宗商品項目面臨的價格風險,銀行一般要求運營方通過套期保值鎖定項目利潤,期限基本覆蓋貸款融資期。通過上述手段,銀行能夠確保項目的大概收益以及項目還本付息。同時,由于項目資金一般偏緊,企業在套保過程中可能存在追加保證金的風險,銀行會通過授信幫助企業避免保證金的追加。


    另一方面,銀行也會參與商品實物包銷或者交割業務,其中黃金與白銀較為常見,屬于銀行能夠操作的實物。大華銀行集團在境外積極參與實物黃金交易,在新加坡擁有自身的金庫,每年會向中國市場出口超過100噸的實物黃金。除此之外,對于東南亞歷來盛產的棕櫚油和橡膠產品,大華銀行集團聯系東南亞的天然橡膠生產企業、貿易商,以及中國的天然橡膠消費企業特別是輪胎生產企業,幫助雙方實現貿易對接,讓雙邊實現互利互惠。


    發揮跨境服務優勢 助力企業開拓市場


    在中國不斷擴大開放范圍、拓寬開放領域、提升開放層次的過程中,外資銀行也在積極發揮自身優勢,促進國際合作,滿足客戶高質量跨境拓展和消費需求,為實體經濟注入穩定的流動性和活力。尤其是近幾年,越來越多的中國企業在“一帶一路”倡議的帶動下,積極向東南亞拓展業務。作為一家根植東南亞八十余載,且在該區域擁有超過400家網點的銀行,大華銀行集團始終致力于幫助中外企業高質量地“走出去”和“引進來”,不斷推動中國與東南亞之間的經貿往來。


    尤其是伴隨中國金融開放腳步的加快,企業“走出去”和“引進來”的速度、深度和廣度不斷拓展。越來越多的企業在跨境業務中選用人民幣作為結算、貿易融資和貸款的主要貨幣。大華銀行(中國)也積極把握開放機遇,積極聯動集團區域網絡,進一步深化跨境人民幣金融解決方案和服務,為企業提供更高效、更優惠的跨境人民幣結算和資金管理服務。


    在楊瑞琪看來,在企業“走出去”以及“引進來”的過程中,需要與國際市場接軌的金融解決方案,幫助其拓寬資金渠道、降低資金成本、管理金融風險、提升運營效率。因此,針對企業不同的跨境需求,大華銀行(中國)也做了一些有益的創新突破,其中包括提供跨境資金管理和融資方案、“東南亞貨幣一站式”解決方案、大宗商品融資以及供應鏈融資業務,幫助中國企業把握市場開放機遇,促進國內國外雙循環。


    一方面,借助上海自貿區臨港新片區的開放措施,大華銀行(中國)推出了外幣一體化跨境資金池和中泰直連人民幣跨境資金池,幫助企業更高效地實現跨境資金調撥。2021年8月20日,在臨港新片區成立兩周年之際,臨港集團與大華銀行(中國)簽署全面戰略合作協議,雙方將在跨境授信、跨境現金管理、匯率利率管理等傳統銀企合作基礎上,依托臨港新片區金融創新發展的政策優勢,圍繞促進國際國內雙循環的跨境金融戰略布局,充分發揮大華銀行在東盟的資源及業務優勢,積極推動金融資源和產業資源的優勢疊加與雙向交流。


    此前,大華銀行(中國)和臨港集團已對接各自優勢,開展了多層次的合作。今年年初,在臨港集團下設的臨港新片區創新金融服務中心協助下,依托新片區資金便利收付的跨境金融管理制度體系,大華銀行(中國)成功完成首筆中泰跨境人民幣資金池業務。在更早之前,大華銀行(中國)自貿區支行開業伊始,就為上海某集裝箱碼頭公司提供總額度為15億元人民幣的跨境貸款合同,同時為上海某物流公司提供了人民幣雙向資金池管理服務,這是外資銀行較早完成人民幣雙向資金池服務的業務之一。


    另一方面,大華銀行集團是在東南亞擁有最多網點的國際銀行之一,利用母行的優勢,大華銀行(中國)在四年前就推出了“東南亞貨幣一站式”服務戰略,為企業提供多種東南亞貨幣的直接兌換、融資和套保等服務,目前已經逐步打開新加坡元、泰銖、馬來西亞林吉特直接兌換人民幣業務,并在2021年9月6日成為首批中國與印尼交叉貨幣做市商(ACCD)之一,成功交易了中國外匯交易中心的第一筆人民幣與印尼盧比交易。“東南亞貨幣一站式服務”推出以來,廣受企業及同業客戶好評,榮膺上海市人民政府頒發的2019年度“上海金融創新成果獎”三等獎。


    他表示,大宗商品貿易是國際貿易的重要組成部分,東南亞為中國提供了能源、金屬和農產品等眾多大宗商品原材料產品,其中天然橡膠和棕櫚油更是東南亞的優勢商品。大華銀行可以幫助中國棕櫚油用油企業直接使用人民幣購買林吉特,用于棕櫚油進口貿易,而且創新地提供林吉特信用證,幫助企業解決融資問題。同時,隨著RCEP協議的逐步實施,中國與東南亞的國際貿易大幅增加,大華銀行(中國)計劃利用東南亞貨幣與人民幣的跨境解決方案支持大宗商品國際交易,為中資企業到東南亞投資礦山、開發農業資源提供外匯兌換、匯率波動套保以及融資等解決方案。


    除此之外,中國是全球最大的商品進出口國家,許多企業從事商品進出口業務,主要面臨價格風險以及融資成本高的問題。為此,大華銀行(中國)利用母行優勢,在中國積極支持企業開展涉外商品的價格風險套期保值,產品主要以商品期權、場外互換為主,而且服務價格比企業的一般融資成本要低。比如在2020年,大華銀行(中國)為某機動車催化劑制造商提供鉑金互換方案,該制造商通過現貨市場采購鉑金原料用于制造尾氣催化劑/燃料電池。“針對客戶面臨的價格風險,我行為客戶提供鉑金互換產品方案,對價格風險進行鎖定,并使用境外市場相關指數對沖現貨的價格風險。該方案幫助客戶成功對沖價格風險,客戶可以繼續購買現貨鉑金,無需再擔心現貨價格上升的風險。”楊瑞琪說。

     

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