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    上海證券報:以“雙合約”服務“雙循環” 國際銅今日掛牌

    記者 宋薇萍 王文嫣

    國際銅期貨交易合約今日在上海國際能源交易中心(下稱“上期能源”)正式掛牌交易,這是國內首個以“雙合約”模式運行的國際化期貨合約,采用“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的模式,全面引入境外交易者參與。

     

    這也是上期能源推出的第4個國際化商品期貨。未來,國際銅期貨將與上海期貨交易所銅期貨一起,以“雙合約”服務“雙循環”,踐行期貨市場對外開放戰略,不斷增強期貨市場服務實體經濟能力。

     

    根據上期能源公布的交易規則,今天8點55分至9點為集合競價時間,9點正式開市。首批上線的國際銅期貨合約有9個,包括BC2103、BC2104等。合約掛牌基準價均為47680元/噸。交易保證金為合約價值的8%。漲跌停板幅度為±6%,首日漲跌停板幅度為其2倍。上線當晚,國際銅期貨合約夜盤交易同步啟動,交易時間為21點至次日1點。

     

    “根據目前的基準價和保證金水平計算,若不算上期貨公司追加的保證金,交易一手國際銅合約所需保證金為19072元。與國內銅期貨相比,合約大小適中,活躍可期。”大陸期貨有色研究員吳旖婕對上海證券報記者表示。

     

    根據相關細則,境外特殊非經紀參與者、境外客戶可以使用外匯資金作為保證金。以外匯資金作為保證金的,以中國外匯交易中心公布的當日人民幣匯率中間價作為其市值核定的基準價,目前上期能源規定可用于作為保證金的外匯幣種為美元,折扣率為0.95。

     

    上期能源相關負責人表示,國際銅期貨的總體設計思路是在保留上期所銅期貨不變的基礎上,以特定品種模式在上期能源上市國際銅期貨,即“雙合約”模式,是我國首個以“雙合約”模式運行的國際化期貨合約。“雙合約”模式是在不改變國內現有市場格局的前提下,基于保稅市場和國際市場推出的新業務,有助于在保證上期所銅期貨合約平穩運行的前提下有序開展新業務。

     

    至于“雙合約”的區別,該負責人表示,上期所銅期貨立足海關關境以內的含稅市場,反映的是國內市場供求關系,其價格已成為國內現貨貿易的定價基準。而國際銅期貨面對的是關境以外的不含稅市場,包括境內關外和遠東時區的國家和地區,反映的是國際市場供求關系。

     

    “中國是全球最大的精銅生產和消費國,以往國內外銅計價方式以及國與國之間財稅、外匯、海關政策、交割標準方面的差異,給國內銅企業的跨境保值帶來了不便,對實際的操作效果也帶來了不確定。”銅冠金源期貨有限公司副總經理贠輝對上海證券報記者表示,國際銅期貨的推出將更直接地反映全球現貨市場的供需情況,更好地服務企業國際化風險管理需求。

     

    南華期貨金屬分析師王仍堅對上海證券報記者表示,目前銅礦供應緊張的預期并未得到改變,需求端短期來看喜憂參半,基本面短期沒有突出的矛盾。不過,目前電解銅庫存均處于低位,倫敦銅庫存16萬噸,上期所銅庫存11萬噸,保稅區銅庫存36萬噸,后期對于銅價是有利支撐。建議參與國際貿易的企業可適當利用國際銅合約完成套保操作。

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